Yolanda Giner Manso
Rafael López García

Esta asignatura tiene como objetivos introducir al alumno en el mundo de las
Finanzas Empresariales y de los métodos de evaluación de inversiones en
condiciones de certeza.

Para poder alcanzar este objetivo se hace necesario dominar el análisis de las
inversiones en estructura; estudiando las  decisiones en función de distintas
variables, como por  ejemplo la rentabilidad; contemplando el  largo plazo, la
certeza y el aspecto fiscal y como la consideración, o no, de dichos aspectos
pueden influir en la toma de decisiones, o pueden conducir a errores en las
mismas.

Por otro lado, no se pueden estudiar las inversiones sin analizar las fuentes
de financiación que las hacen posible, por ello introducimos a los alumnos en
los conocimientos de las distintas fuentes financieras al alcance de las
empresas y del coste de las mismas.

Como síntesis podemos decir que nuestra idea es dar una buena base teórica a
los alumnos, de tal forma que les permita la realización de ejercicios
prácticos, sobre el análisis de las inversiones y su financiación, cercanos a
la realidad empresarial, con fluidez y conocimiento.

Tema 1. LA ESTRUCTURA ECONOMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA
1.1.El objetivo financiero de la empresa
1.2.Inversión y financiación: equilibrio necesario.
1.3.La necesidad de fondo de rotación
1.4.Cash flow: renta y tesorería

Tema 2. LA INVERSION EN LA EMPRESA.
2.1.Concepto y tipología de inversiones.
2.2.La determinación practica de las variables
2.3.La evaluación de inversiones
2.4.El Plazo de recuperación.
2.5.El valor actual neto y su significado económico.
2.6.La tasa interna de rentabilidad y su significado económico.

Tema 3. ANÁLISIS DEL VAN Y LA TIR COMO METODOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES
3.1.Introducción
3.2.Hipótesis implícita de reinversión de los fondos intermedios.
3.3.Estudio de proyectos de inversión con diferentes duraciones y/o costes
iniciales
3.4.Dificultad de calculo e inconsistencia de la TIR
3.5.Estudio de las discrepancias en cuanto a la jerarquización de proyectos de
inversión
3.6.La tasa de reinversión y los métodos globales

Tema 4. EFECTOS DE IMPUESTOS E INFLACIÓN EN LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS.
4.1. Aspectos fiscales de la normativa española.
4.2. Los impuestos y sus repercusiones en la evaluación de proyectos.
4.3. Efectos de la inflación en los proyectos de inver-sión.

Tema 5. EL COSTE EFECTIVO DE CAPITAL.
5.1. Concepto de coste medio ponderado efectivo de capital.
5.2. El coste medio según Modigliani y Miller.
5.3. El coste efectivo de las acciones.
5.4. El coste efectivo de los empréstitos.
5.5. El coste efectivo de la autofinanciación.
5.6. El coste efectivo de los préstamos.
5.7. El coste efectivo de las subvenciones.
5.8. El coste efectivo del leasing.

Tema 6. LA FACTIBILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN-
FINANCIACIÓN.
6.1. La factibilidad económica de un proyecto de inversión-financiación.
6.2. La factibilidad financiera de un proyecto de inversión-financiación.

Se proponen al alumno prácticas presenciales, que consistirán en:
- Prácticas convencionales: en pizarra, al final de cada tema se plantean y
resuelven problemas relacionados con los contenidos teóricos

- Prácticas con ordenador que consistirán en:
* La búsqueda y consulta de información financiera en la red
* La simulación y resolución de problemas.
* Tutorías.

Además de las clases presenciales y de las horas adicionales empleadas por los
alumnos, se pone a disposición del alumnado, para facilitar el aprendizaje de
los contenidos, la utilización de Plataformas Virtuales.

Combinación del método tradicional basado en la clase magistral con otras
herramientas metodológicas que implique el trabajo dirigido del alumno. Para
facilitar el aprendizaje de los contenidos se complemetna esta metodología
tradicional con la utilización de una Plataforma Virtual que permite al
alumnado acceder a todo el material elaborado para la asignatura así como uan
comunicación con el profesorado a través de la tutoría electrónica y con el
resto de alumnos a través de los foros de debate electrónicos.

Nº de Horas (indicar total): 45

• Clases Teóricas: 30  
• Clases Prácticas: 15  
• Exposiciones y Seminarios:  
• Tutorías Especializadas (presenciales o virtuales):
  • Colectivas: A trav�de los foros de debate electr�os.  
  • Individules: Las que requiera el alumno  
• Realización de Actividades Académicas Dirigidas:
  • Con presencia del profesorado:  
  • Sin presencia del profesorado:  
• Otro Trabajo Personal Autónomo:
  • Horas de estudio:  
  • Preparación de Trabajo Personal:  
  • ...
     
• Realización de Exámenes:
  • Examen escrito: 3 horas  
  • Exámenes orales (control del Trabajo Personal):  

SISTEMA DE EVALUACION
Para superar la asignatura el alumno deberá superar un examen
final que constará de dos partes. La primera versará sobre los
contenidos teóricos impartidos en la asignatura mientras que la
segunda constará de problemas o supuestos prácticos.La
calificación final se obtendrá como la media aritmética de ambas
pruebas, debiéndose obtener al menos cuatro puntos sobre diez en
cada de una de ellas para realizar dicha media.

Para poder tener derecho a realizar dicha prueba será necesario
que el alumno entregue la ficha de clase debidamente
cumplimentada, en la fecha indicada por su profesor.

ARROYO,  A.; PRAT, M. (1992): Cien ejercicios resueltos de Dirección
Financiera, Ediciones Deusto. Bilbao.
BREALEY, R.A. Y MYERS, S.C. (2003): Principios de finanzas corporativas, Mc
Graw-Hill. Madrid, séptima edición.
BUENO CAMPOS, E.; CRUZ ROCHE, y.; DURÁN HERRERA, J.J. (1992): Economía de la
empresa. Análisis de las decisiones empresariales, Ediciones Pirámide. 15ª
Edición. Madrid. -
CONTRERAS MORA, J. Y.; DURBAN OLIVA, S.; PALACÍN, M. J. y RUIZ MARTINEZ, R. J.
(1996): Casos prácticos de finanzas corporativas, Mcgraw-Hill, Madrid.
CRISTOBAL ZUBIZARRETA, J. M. (1994): Fundamentos de financiación de la
empresa, Editorial Centro de Estudios Ramon Areces S.A. Madrid.
DE PABLO LOPEZ, A.; FERRUZ AGUDO, L. y  SANTAMARÍA, R. (1996): Análisis
práctico de decisiones de inversión y financiación en la empresa, Editorial
Ariel. Barcelona.
FERNANDEZ BLANCO, M. Y OTROS  (1992): Dirección financiera de la empresa,
Editorial Pirámide. Madrid.-
GOROSTEGUI, E. (1996): Casos prácticos de inversión y financiación en la
empresa, Ediciones Pirámide, 5ª edición, Madrid.
JIMÉNEZ CABALLERO, J. L.; PÉREZ LÓPEZ, C. Y DE LA TORRE GALLEGOS, A. (2003):
Gestión Financiera de la empresa, Pirámide, Madrid.
LEY 43/1995 del Impuesto de Sociedades.
MARTIN, M. Y MARTÍNEZ, P. (2000): Casos prácticos de dirección financiera,
Editorial Pirámide, Madrid
RUIZ MARTINEZ, Ramón J. (1990): La viabilidad financiera de la empresa,
Hispano Europea, Barcelona.
SUÁREZ SUÁREZ, A. S. (2001): Decisiones óptimas de inversión y financiación en
la empresa, Pirámide, Madrid.