Francisco Ferrero Maíllo

En la primera parte del programa analizaremos el sistema financiero
internacional, la organización y funcionamiento de los mercados que lo forman,
las fuentes de financiación internacional, el mercado de divisas y los mercados
de renta fija y variable internacional.

En la segunda estudiaremos el riesgo internacional y la calificación de
riesgos, analizaremos los mercados que permiten gestionar esos riesgos, la
cobertura de posiciones mediante productos derivados, estudiaremos el empleo de
futuros, opciones y swaps como intrumentos de cobertura, las estrategias
básicas que permiten estos activos.

PRIMERA PARTE:  MERCADOS  FINANCIEROS  INTERNACIONALES.

Tema I  El Sistema Monetario Internacional
1.1.- Introducción a las finanzas internacionales.
1.2.- El sistema financiero internacional, evolución y situación actual.

Tema II  El Mercado de Divisas
2.1.- Introducción.
2.2.- Organización del M.D.: Funciones, participantes y organización
2.3.- El Tipo de cambio: conceptos básicos.
2.4.- La Formación del T.C.: Oferta y demanda  de divisas.
2.5.- La intervención de bancos centrales en la formación del TC Estrategias.
2.6.- Los billetes de banco.
2.7.- El tipo de cambio a plazo.
2.8.- Operaciones al contado y a plazo.
2.9.- Cotización a plazo simple (forward simple) y cotización swap.
2.10.-Teorías sobre la formación de los tipos de cambio.

Tema III  El Mercado Internacional de Créditos
3.1.- Introducción.
3.2.- Eurocréditos y eurodivisas
3.3.- Características del crédito internacional.
3.4.- La estructura de los créditos sindicados.
3.5.- Coste efectivo del crédito internacional.

Tema IV   El Mercado Internacional de Obligaciones
4.1.- Introducción.
4.2.- Características de las obligaciones internacionales.
4.3.- Ventajas del mercado internacional de obligaciones.
4.4.- Los FRNs: Floating Rate Notes.
4.5.- El Papel eurocomercial: Los ECP.
4.6.- Las euronotas

Tema V   El riesgo internacional
5.1.- Introducción.
5.2.- Riesgo de insolvencia.
5.3.- Riesgo-país.
5.4.- La calificación de riesgos, las agencias de Rating.



SEGUNDA PARTE : PRODUCTOS DE GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO.

Tema VI  Los Contratos de Futuros.
6.1.- Introducción.
6.2.- Los contratos a plazo.
6.3.- Contratos de futuros.
6.4.- Diferencias entre contratos a plazo y contratos de futuros.
6.5.- Los mercados de futuros.
6.6.- Modalidades de futuros financieros.
6.7.- Futuros sobre Divisas.
6.8.- Estimación del precio de un futuro sobre divisas.
6.9.- El apalancamiento financiero de los contratos de futuros.

Tema VII  Las Opciones Financieras.
7.1.- Introducción.
7.2.- Los contratos de opciones.
7.3.- Tipos de opciones.
7.4.- Estructura de los mercados organizados de opciones.
7.5.- Opciones sobre divisas. Estrategias básicas.
7.6.- La prima de una opción.
7.7.- Valoración de opciones.

Tema VIII   Operaciones de Permuta Financiera (Swaps)
8.1.- Introducción.
8.2.- Características de los contratos de permuta financiera.
8.3.- Los swaps de divisas.

El tratamiento de los contenidos del programa, se complementará con la
exposición y comentario en clase de artículos, informes, estudios y fuentes de
información disponibles.

- Nota media obtenida en un examen final teórico-práctico. La primera parte
consistirá en un numero variable de preguntas o cuestiones teóricas, de tipo
test principalmente. En la segunda, se propondrá la resolución de uno o varios
ejercicios prácticos sobre las materias expuestas durante el curso.
Será necesario aprobar la prueba teórica para que sea corregida la parte
práctica y superar ambas para aprobar la asignatura.

- En el caso de que el profesor lo considere oportuno, dependiendo del número
de matriculados y del número de alumnos interesados en la formación de grupos
de trabajo; podrán constituirse grupos que realicen y expongan trabajos sobre
diferentes materias del curso.  Los alumnos participantes en estos grupos,
según informará el profesor en el momento de presentar las propuestas de
trabajos a realizar, obtendrán una calificación complementaria a la que resulte
del examen final obligatorio.

- Los alumnos deberán entregar la ficha de la asignatura dentro del plazo
indicado por el profesor.

Créditos y Préstamos Internacionales. E. Gómez-Rey (Ediciones del Foro).
Economía Financiera Internacional. José R. Aragonés.(Editorial Pirámide).
Finanzas Internacionales. Juan Mascareña Perez-Iñigo. (Editorial Pirámide).
Finanzas Internacionales. Luis Corrons Prieto. (Ediciones Deusto. Bilbao).
Finanzas Internacionales. Maurice D. Levi. (Editorial McGraw-Hill).
Finanzas Internacionales. Petra Mateos-Aparicio y A.F.I.(Ed.Académicas S.A).
Gestión del Riesgo Fro. Internacional. David Camino y C.Cardone.(Ed.Dykinson).
Ingeniería Financiera. L.Díez de Castro y J.Mascareñas. McGraw-Hill. Madrid.
Inversiones y Riesgos Fros.Ignacio Mayleón. Biblioteca Economía.(Espasa Calpe).
Los mercados de divisas.Cien preguntas.... Mtez.Ibañez y Mtez.Gzález(Dykinson).
Manual del sistema financiero. Alvaro Cuervo.(Editorial Ariel. Barcelona).
Manual de Mercados Financieros.J.L Martín Marín y A.Trujillo Ponce.(Ed. Thomson)
Mercados de Divisias y Riesgo de Cambio. Juan José Durán. Editorial Pirámide.
Mercados Financieros Internacionales. Aurelio Martinez Estévez.(B. Cívitas).
Mercados Financieros Internacionales. Emilio Ontiveros. Espasa Calpe. Madrid.
Opciones Financieras - Monserrat Casanovas (Ed. Pirámide).
Opciones Fras. un enfoque fundamental. P.Lamothe (Ed. McGraw-Hill).
Opciones y Futuros. John C. Hull (Editorial Prentice-Hall. Madrid).
Opciones y Futuros Financieros. Mª Carmen de la Orden  (Ed. Dykinson).
Opciones y Futuros Financieros. Ramón Adell Ramón (Ed. Pirámide).
Opciones y Futuros sobre Tipos de Interés. Emilio Soldevilla. (Ed. Pirámide).
Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). A. de la Torre (Ed. Ariel).
Sist. Monetario y Financiación Internal. M. Varela y F.Varela (Ed. Pirámide).