Profesorado

Mª José Muriel de los Reyes
Yolanda Giner Manso
Ricardo Lopez Rial
Alfonso Galindo Lucas

Objetivos

Introducir al alumno en el mundo de las finanzas empresariales y de los métodos
de evaluación de proyectos de inversión y su financiación asociada, en
condiciones de certeza.
Orientar al alumno en los documentos de la planificación financiera, de tal
forma que sea capaz de comparar previsiones realizadas en proyectos de
inversión, con resultados obtenidos en esos mismos proyectos.
Para poder alcanzar este objetivo se hace necesario dominar el análisis de las
inversiones en estructura y las fuentes financieras disponibles para llegar a
acometer dichas inversiones.

Programa

PROGRAMA SINTÉTICO

Tema 1.- La estructura económico-financiera de la empresa.
Tema 2.- La inversión en la empresa.
Tema 3.- Efecto de los impuestos en la evaluación de los proyectos de inversión.
Tema 4.- Afinidades y discrepancias entre los métodos del valor capital y la
tasa interna de rentabilidad: la teoría de la reinversión.
Tema 5.- El coste efectivo de capital.
Tema 6.- La factibilidad económica y financiera de un proyecto de inversión-
financiación.
Tema 7.- Planificación financiera
Tema 8.- La construcción de la síntesis presupuestaria
Tema 9.- El control financiero.
Tema 10.- La gestión del activo corriente.
Tema 11.- La gestión del pasivo corriente.

PROGRAMA ANALÍTICO

I. INTRODUCCION A LAS FINANZAS EMPRESARIALES
Tema 1.- La estructura económico-financiera de la empresa.
- La función financiera en la empresa. Objetivos del subsistema financiero.
- Inversión y financiación: equilibrio necesario.

II. EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION Y FINANCIACION EN CONDICIONES DE
CERTEZA
Tema 2.-La inversión en la empresa.
- Concepto y tipología de inversiones.
- Dimensión financiera de la inversión.
- Evaluación de inversiones.
- Métodos dinámicos de evaluación de inversiones.
- El valor actual neto y su significado económico.
- La tasa interna de rentabilidad y su significado económico

Tema 3.-Efectos de los impuestos  en la evaluación de proyectos de inversión.
- Aspectos fiscales de la normativa española.
- Los impuestos y sus repercusiones en la evaluación de proyectos.

Tema 4.-Afinidades y discrepancias entre los métodos del valor capital y la
tasa interna de rentabilidad: la teoría de la reinversión.
- Afinidades y discrepancias entre los métodos dinámicos de evaluación de
inversiones.
- La tasa de reinversión. Soluciones propuestas: valor capital y tasa interna
de rentabilidad global.
- La "tasa de retorno sobre el coste" de Fisher. Causas que determinan una
jerarquización diferente.
- La tasa real de reinversión.

Tema 5.- El coste efectivo de capital.
- Concepto de coste de capital.
- El coste de los préstamos a medio y largo plazo.
- El coste de las acciones.
- El coste de los empréstitos.
- El coste de otras fuentes financieras externas: subvenciones, leasing...

Tema 6.- La factibilidad económica y financiera de un proyecto de inversión-
financiación.
- Introdución.
- El coste medio según Modigliani y Miller.
- La factibilidad económica de un proyecto de inversión-financiación.
- La factibilidad financiera de un proyecto de inversión-financiación.

III.PLANIFICACION FINANCIERA A LARGO PLAZO.
Tema 7.-Planificación financiera
- La planificación empresarial y financiera.
- El presupuesto de capital.
- El presupuesto de tesorería.
- Los balances previsionales.

Tema 8.-La construcción de la síntesis presupuestaria
- Otras alternativas financieras.
- Presupuesto viable y presupuesto definitivo.
- Tratamiento de los superávits/déficits a largo y corto  plazo.

Tema 9.- El control financiero.
- La función de control.
- El control a priori.
- El control a posteriori.

IV. LA GESTION DEL CAPITAL CORRIENTE.
Tema 10.- La gestión del activo corriente.
- Introducción.
- Gestión de inventarios.
- Gestión de clientes y cuentas por cobrar.
- Gestión de tesorería.

Tema 11.- La gestión del pasivo corriente.
- Introducción.
- Gestión de proveedores.
- Financiación bancaria a corto plazo.
- Otros pasivos corrientes.
- El control del corriente.

Metodología

Clases teóricas y prácticas en las que se desarrollarán los ejercicios
propuestos.

Criterios y Sistemas de Evaluación

Se realizarán a lo largo del curso tres exámenes parciales eliminatorios de
cara a la convocatoria oficial de junio, aproximadamente en diciembre, marzo y
mayo.
Los exámenes constarán de dos partes. La primera consistirá en un número
variable de preguntas tipo test y la segunda consistirá en la resolución de
supuestos prácticos correspondientes a la materia objeto de evaluación.
La calificación mínima exigida en cada parte de cualquier examen para
determinar la nota media será de un 3.
Para superar cualquier examen, la nota media mínima exigida será de un 5.
La calificación final de junio se obtendrá como media de las notas obtenidas en
los tres parciales realizados durante el curso.

Recursos Bibliográficos

BIBLIOGRAFIA BASICA.
ARROYO,  A. y PRAT, M. (1992) : Cien ejercicios resueltos de Dirección
Financiera. Ediciones Deusto. Bilbao
BUENO CAMPOS, E.; CRUZ ROCHE, y DURÁN HERRERA, J.J. (1992) : Economía de la
empresa. Análisis de las decisiones empresariales. Ediciones Pirámide. 15ª
Edición. Madrid.
CONTRERAS MORA, J. I.; DURBAN OLIVA, S.; PALACÍN, M. J. y RUIZ MARTINEZ, R.J.
(1996) : Casos prácticos de finanzas corporativas. McGraw-Hill. Madrid.
CRISTOBAL ZUBIZARRETA, J.M. (1994) : Fundamentos de financiación de la empresa.
Editorial Centro de Estudios Ramon Areces S.A. Madrid.
DE PABLO LOPEZ, A.; FERRUZ AGUDO, L. y  SANTAMARÍA, R. (1996) : Análisis
práctico de decisiones de inversión y financiación en la empresa. Editorial
Ariel. Barcelona.
FERNANDEZ BLANCO, M. Y OTROS 1992): Dirección financiera de la empresa.
Editorial Pirámide. Madrid.
GOROSTEGUI, E. (1996) : Casos prácticos de inversión y financiación en la
empresa. Ediciones Pirámide, 5ª edición. Madrid.
RUIZ MARTINEZ, R. J. (1990): La viabilidad financiera de la empresa, Hispano
Europea, Barcelona.


BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
ARROYO, A.M., y PRAT, M. (1992): Cien ejercicios resueltos de dirección
financiera, Deusto, Bilbao.
BACK, P. L. (1990): Gestión de la tesorería de empresas, Díaz de Santos, Madrid.
BREALEY, R., y MYERS, S.(1993): Fundamentos de financiación empresarial, McGraw-
Hill, Madrid.
CONTRERAS MORA, J. I. (1995): La liquidez en la empresa, Ariel, Barcelona.
DOMINGUEZ, J. A.; DURBAN, S. y MARTIN, E. (1990): El subsistema de inversión y
financiación de la empresa, Pirámide, Madrid.
DURAN HERRERA, J. J. (1992): Economía y dirección financiera de la empresa,
Pirámide, Madrid.
GONZALEZ PINO, L. (1988): El fondo de maniobra, Ediciones Analíticas Europeas,
Madrid.
HUNAULT, P. (1986): Gestión de tesorería día a día, Deusto, Bilbao.
LOPEZ MARTINEZ, F. J. (1996): Manual del Cash Management, Deusto, Bilbao.
MASCAREÑAS, J. y LEJARRIAGA, G. (1993): Análisis de la estructura de capital de
la empresa, Ediciones de la U. Complutense, Madrid.
PEREZ GOROSTEGUI, E. (1991): Economía de la empresa aplicada, Pirámide, Madrid.
PEREZ-CARBALLO, A. y VELA SASTRE, E. (1992): Principios de gestión financiera
de la empresa, Alianza Editorial, Madrid.
SMITH, K. V. (1991): El capital circulante, Deusto, Bilbao.
SUAREZ SUAREZ, A. S. (2005): Decisiones óptimas de inversión y financiación en
la empresa, Pirámide, Madrid.