Profesorado

Sebastián Sotomayor González

Objetivos

Con la primera parte del programa el alumno deberá:
* Conocer el sistema financiero internacional
* Conocer la organización y funcionamiento de los mercados que lo forma
* Ser capaz de reconocer las fuentes de financiación internacional
* Conocer el funcionamiento, segmentos y funciones del mercado de divisas
* Conocer los mercados de renta fija y variable internacional.

Con la segunda parte el alumno debe:
* Identificar y gestionar el riesgo internacional
* Conocer cómo se califican los riesgos internacionales
* Saber analizar los mercados que permiten gestionar esos riesgos
* Saber gestionar la cobertura de posiciones mediante productos derivados,
como
los futuros, las opciones y los swaps, y dominar las estrategias básicas
que
permiten estos activos

Programa

PRIMERA PARTE:  MERCADOS  FINANCIEROS  INTERNACIONALES.

Tema I  El Sistema Monetario Internacional
1.1.- Introducción a las finanzas internacionales.
1.2.- El sistema financiero internacional, evolución y situación actual.

Tema II  El Mercado de Divisas
2.1.- Introducción.
2.2.- Organización del M.D.: Funciones, participantes y organización
2.3.- El Tipo de cambio: conceptos básicos.
2.4.- La Formación del T.C.: Oferta y demanda  de divisas.
2.5.- La intervención de bancos centrales en la formación del TC
Estrategias.
2.6.- Los billetes de banco.
2.7.- El tipo de cambio a plazo.
2.8.- Operaciones al contado y a plazo.
2.9.- Cotización a plazo simple (forward simple) y cotización swap.
2.10.-Teorías sobre la formación de los tipos de cambio.

Tema III  El Mercado Internacional de Créditos
3.1.- Introducción.
3.2.- Eurocréditos y eurodivisas
3.3.- Características del crédito internacional.
3.4.- La estructura de los créditos sindicados.
3.5.- Coste efectivo del crédito internacional.

Tema IV   El Mercado Internacional de Obligaciones
4.1.- Introducción.
4.2.- Características de las obligaciones internacionales.
4.3.- Ventajas del mercado internacional de obligaciones.
4.4.- Los FRNs: Floating Rate Notes.
4.5.- El Papel eurocomercial: Los ECP.
4.6.- Las euronotas

Tema V   El riesgo internacional
5.1.- Introducción.
5.2.- Riesgo de insolvencia.
5.3.- El Riesgo-país.
5.4.- El Riego Soberano
5.5.- El Riesgo de tipo de cambio:
5.5.1.- Por transacción
5.5.2.- Operativo
5.5.3.- Por traslación
5.6.- La calificación de riesgos, las agencias de Rating.



SEGUNDA PARTE : PRODUCTOS DE GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO.

Tema VI  Los Contratos de Futuros.
6.1.- Introducción.
6.2.- Los contratos a plazo.
6.3.- Contratos de futuros.
6.4.- Diferencias entre contratos a plazo y contratos de futuros.
6.5.- Los mercados de futuros.
6.6.- Modalidades de futuros financieros.
6.7.- Futuros sobre Divisas.
6.8.- Estimación del precio de un futuro sobre divisas.
6.9.- El apalancamiento financiero de los contratos de futuros.

Tema VII  Las Opciones Financieras.
7.1.- Introducción.
7.2.- Los contratos de opciones.
7.3.- Tipos de opciones.
7.4.- Estructura de los mercados organizados de opciones.
7.5.- Opciones sobre divisas. Estrategias básicas.
7.6.- La prima de una opción.
7.7.- Valoración de opciones.

Tema VIII   Operaciones de Permuta Financiera (Swaps)
8.1.- Introducción.
8.2.- Características de los contratos de permuta financiera.
8.3.- Los swaps de divisas.

Metodología

La metodología que se aplicará pude dividirse entre:
* Lecciones magistrales en las que se expondrá a los alumnos los conceptos
básicos de los temas
* Clases prácticas, en las que el alumno debe utilizar los conceptos
aprendidos
para la solución de problemas propuestos por el profesor, como complemento
y
forma de afianzar los visto en las lecciones magistrales
* Elaboración de trabajos tutorizados, con los que deberán desarrollar un
aspecto del temario de la asignatura, comprendiendo el contenido y
sabiéndolo
transmitir
* Análisis y discusión de información (prensa, trabajos, información de
Internet,...) acerca de los temas abordados a lo largo del curso

Técnicas Docentes

Criterios y Sistemas de Evaluación

Criterios de evaluación:
· Coherencia en la exposición argumental
· Rigurosidad en el establecimiento de conclusiones
· Adecuación formal de los trabajos prácticos
· Dominio de vocabulario específico de la materia
· Integración de conocimientos
· Interés y respeto por las opiniones de otros
· Asistencia y participación en clase

Técnicas empleadas en la evaluación del aprendizaje:
· Pruebas objetivas presenciales y por Aula Virtual
· Pruebas de cuestiones abiertas
· Pruebas prácticas
· Trabajos con exposición oral
. Participación y asistencia a clase

Calificación final:
Nota media obtenida en cada una de las técnicas de evaluación utilizadas a
lo largo del curso, siendo necesario aprobar cada una de ellas para
aprobar la asignatura. Para ello, se realizarán varios exámenes escritos
con pruebas tipo test, preguntas abiertas y parte práctica si hubiere
lugar; se realizarán pruebas a través del Aula Virtual; se
exigirá, al menos, un trabajo individual escrito y una exposición en clase
de alguno de los temas. Cada una de estas pruebas se puntua sobre 10,
además la asistencia y participación en clase se ponderará, de forma que
quien asista a todas las clases obtendrá un 10 y así progresivamente en
función de las clases a las que haya asistido el alumno respecto al total
de las celebradas. La media de todas las puntuaciones obtenidas a lo largo
del curso, será la nota final del alumno.

Recursos Bibliográficos

BIBLIOGRAFÍA BÁSICA:
Finanzas Internacionales. J.L. Martín Marín y C. Téllez Valle (Ed.
Thomson).

BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA:
finanzas Internacionales. Juan Mascareña Perez-Iñigo. (Editorial Pirámide).
Finanzas Internacionales. Luis Corrons Prieto. (Ediciones Deusto. Bilbao).
Gestión del Riesgo Fro. Internacional. David Camino y C.Cardone.
(Ed.Dykinson).
Ingeniería Financiera. L.Díez de Castro y J.Mascareñas. McGraw-Hill.
Madrid.
Los mercados de divisas.Cien preguntas.... Mtez.Ibañez y Mtez.Gzález
(Dykinson).
Manual del sistema financiero. Alvaro Cuervo.(Editorial Ariel. Barcelona).
Manual de Mercados Fros. J.L. Martín Marín y A. Trujillo Ponce (Ed.
Thomson)
Mercados de Divisias y Riesgo de Cambio. Juan José Durán. Editorial
Pirámide.
Mercados Financieros Internacionales. Emilio Ontiveros. Espasa Calpe.
Madrid.
Opciones Fras. un enfoque fundamental. P.Lamothe (Ed. McGraw-Hill).
Opciones y Futuros. John C. Hull (Editorial Prentice-Hall. Madrid).
Opciones y Futuros Financieros. Mª Carmen de la Orden  (Ed. Dykinson).
Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). A. de la Torre (Ed. Ariel).