Profesorado

Ángel García Correas

Situación

Contexto dentro de la titulación

A pesar de que esta asignatura no participa en una experiencia piloto



de adaptación al EEES, hemos creído conveniente adelantarnos al proceso



de convergencia y comenzar a reflexionar acerca de ciertos aspectos



clave del mismo. Como resultado del análisis que hemos desarrollado,



se han planteado una serie de objetivos generales cuya consecución se



determina a través de la adquisición de una serie de competencias que



serán trabajadas a lo largo de esta asignatura.



Las competencias genéricas son aquellas que identifican los



elementos compartidos que pueden ser comunes a cualquier titulación,



teniendo carácter de formación general. Por su parte, las competencias



específicas son aquellas que identifican los elementos propios de una



titulación, teniendo un carácter de formación especializada ya que



están específicamente relacionadas con el conocimiento concreto de un



área temática.



Según el Informe Tunning y el Libro Blanco para el Grado de Economía



las competencias genéricas pueden clasificarse en instrumentales,



interpersonales y sistémicas. Sobre la base de las competencias



definidas en estos documentos,el grupo de innovación docente de la



Universidad de Cádiz IN07-80, “La delimitación de competencias



genéricas y específicas relacionadas con la docencia en Economía



Financiera y Contabilidad”, ha llevado a cabo un proceso de selección



de competencias y un programa de trabajo conjunto para la consecución



de las mismas de forma  coordinada entre las distintas asignaturas



del área de Economía Financiera y Contabilidad. En este sentido, las



competencias genéricas que se han seleccionado para trabajar en el



área han sido las siguientes:



- Instrumentales:



1. Capacidad de análisis y síntesis



2. Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio



3. Capacidad de organización y planificación



4. Capacidad para la resolución de problemas



5. Habilidad para analizar y buscar información proveniente de



fuentes diversas



6. Comunicación oral y escrita



7. Capacidad de tomar decisiones



- Interpersonales



1. Compromiso ético en el trabajo



2. Trabajar en entornos de presión



3. Capacidad para trabajar en equipo



4. Capacidad crítica y autocrítica



5. Habilidad en las relaciones personales



- Sistémicas



1. Motivación por la calidad



2. Capacidad de adaptación a nuevas situaciones



3. Capacidad de aprendizaje autónomo



Estas competencias se han distribuido entre las distintas asignaturas



del área de Economía Financiera y Contabilidad, y, en el caso concreto



de esta asignatura, se van a trabajar las que se recogen en el



apartado siguiente.

Competencias

Competencias transversales/genéricas

A) Competencias genéricas instrumentales.







1. Capacidad de análisis y síntesis.



2. Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio.



3. Capacidad de organización y planificación.



4. Capacidad de resolución de problemas.



5. Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes



diversas.



6. Comunicación oral y escrita.



7. Capacidad para tomar decisiones.







B)Competencias genéricas interpersonales.







1. Trabajar en entornos de presión.



2. Capacidad para trabajar en equipo.



3. Habilidad en las relaciones personales.







C)Competencias genéricas sistémicas.







1. Capacidad de aprendizaje autónomo.

Competencias específicas

• Cognitivas(Saber):

  1. Introducir al alumno en el ámbito del análisis de Estados
  
  
  
  Financieros.
  
  
  
  Habilidades:
  
  
  
  - Definición y objetivos del análisis de estados financieros.
  
  
  
  - Metodología del análisis de estados financieros.
  
  
  
  - Fases del proceso de análisis de estados financieros.
  
  
  
  
  
  
  
  2. Identificación de las fuentes de información disponibles y
  
  
  
  conocimiento de las técnicas y herramientas de análisis a aplicar en
  
  
  
  cada caso.
  
  
  
  Habilidades:
  
  
  
  - Búsqueda y selección de información para el análisis.
  
  
  
  - Dominio de las técnicas y herramientas de análisis y selección de
  
  
  
  las más apropiadas en función de la información disponible.
  
  
  
  
  
  
  
  3. Conocimiento de los parámetros que determinan y condicionan la
  
  
  
  situación económico financiera de la empresa, de modo que pueda
  
  
  
  emitirse un juicio razonado a partir de la aplicación de las
  
  
  
  técnicas de análisis.
  
  
  
  Habilidades:
  
  
  
  - Estudio del entorno en el que se desenvuelve la empresa, así como
  
  
  
  del informe de auditoría como paso previo para el análisis.
  
  
  
  - Estudio de la estructura patrimonial de la empresa y de los
  
  
  
  factores que determinarían su equilibrio.
  
  
  
  - Estudio de la estructura financiera y de los factores que
  
  
  
  determinan su equilibrio, tanto a corto como a largo plazo.
  
  
  
  - Estudio de la estructura, calidad y variación del resultado de la
  
  
  
  empresa, analizando los factores que determinan el equilibrio
  
  
  
  económico.
  
  
  
  
  
  
  
  4. Conocimiento de la metodología de análisis para empresas que
  
  
  
  cotizan en bolsa.
  
  
  
  Habilidades:
  
  
  
  - Estudio del análisis técnico y del fundamental.
  
  
  
  - Conocimiento de las diferencias entre valor intrínseco de las
  
  
  
  acciones y su precio de mercado.
  
  
  
  - Estudio del riesgo sistemático y de los distintos tipos de
  
  
  
  rentabilidades.
  
  
  
  
  
  
  
  5. Conocimiento de la metodología de análisis para grupos de
  
  
  
  empresas.
  
  
  
  - Estudio de la utilidad de las cuentas anuales consolidadas.
  
  
  
  - Estudio de la adaptación de la metodología de análisis a los
  
  
  
  grupos de empresas.

• Procedimentales/Instrumentales(Saber hacer):

  - Búsqueda y obtención de la información relevante para el
  
  
  
  desarrollo de un análisis económico financiero de una empresa.
  
  
  
  - Aplicación de práctica de la metodología y herramientas de
  
  
  
  análisis de estados financieros. Esta habilidad conlleva el dominio
  
  
  
  de las técnicas necesarias para poder emitir un juicio razonado
  
  
  
  acerca de la situación de la entidad tanto en su aspecto patrimonial
  
  
  
  como económico y financiero.
  
  
  
  - Procesamiento, resumen e interpretación de la información obtenida
  
  
  
  a través de la aplicación de las técnicas y herramientas de análisis.
  
  
  
  - Sobre la base de la información anterior, confección de un juicio
  
  
  
  razonado acerca de la situación económico financiera de la entidad,
  
  
  
  así como de las oportunas recomendaciones que puedan derivarse del
  
  
  
  análisis realizado.
  
  
  
  - Redacción y presentación oral de un informe completo dirigido a
  
  
  
  los posibles destinatarios del análisis.
  
  
  
  - Empleo de soportes y herramientas informáticas aplicados al
  
  
  
  Análisis de Estados Financieros.
  
  
  
  

• Actitudinales:

  - Aplicación de las herramientas y técnicas de análisis empleadas
  
  
  
  para emitir un juicio acerca de la situación económico financiera de
  
  
  
  la empresa.
  
  
  
  - Seriedad y profesionalidad en el desarrollo del análisis económico
  
  
  
  financiero de la empresa.Comportamiento e interpretación de los
  
  
  
  resultados del análisis, con la emisión de un juicio razonado y
  
  
  
  razonable acerca de la situación económico financiera de la empresa.
  
  
  
  - Asunción de responsabilidades frente a los usuarios-destinatarios
  
  
  
  del análisis derivadas de la emisión de un juicio basado en el
  
  
  
  análisis acerca de la situación de una entidad.
  
  
  
  

Objetivos

En esta asignatura dedicada al análisis de la información contable,



estudiamos la forma en que los usuarios, principalmente externos,

manejan



la información para el entendimiento de la situación económico-

financiera



de la empresa y, de esta forma, poder tomar las decisiones que les



corresponda como usuarios externos de dicha información.







El programa lo comenzamos con la definición y el objetivo de la



disciplina,destacando su evolución, clasificación y metodología.

Después



pasaremos a estudiar lo que hemos denominado como Análisis Previo,



necesario para poder abordar con éxito el estudio de la situación de la



empresa. En este análisis previo o introductorio hemos incluido la



necesidad de estudiar previamente las características de la empresa y

su



entorno, las implicaciones del informe de auditoría y la preparación o



reordenación de los estados financieros para el análisis.







Posteriormente analizaremos las distintas técnicas empleadas en el



diagnóstico de la gestión empresarial.







Para el desarrollo de los temas siguientes, con un enfoque

retrospectivo,



hemos seguido la clasificación tradicional del análisis en patrimonial



(aunque el alumno ya ha estudiado este análisis en la asignatura

Estados



Contables), financiero y económico, aun siendo conscientes de que

ciertos



conceptos no son susceptibles de estudio en una única parcela, al poder

ser



simultáneamente financieros y económicos. No obstante, esta parcelación



nos puede ayudar a estructurar el conocimiento y conseguir los

objetivos



didácticos perseguidos.







En el análisis financiero hemos incluido el estudio del fondo de

maniobra



y sus necesidades de financiación, la solvencia a corto y largo plazo,



destacando la orientación actual de utilización del análisis de flujos



financieros para tal fin. En cuanto al Análisis Económico, estudiaremos

la



composición del resultado, la calidad del mismo, así como el análisis

de



la rentabilidad.







Junto a este objetivo, relacionado con los conocimientos que debe de



adquirir el alumnado, la metodología aplicada en la asignatura

permitirá



que el alumno desarrolle competencias transversales, al fomentar que el



alumno trabaje en equipo y sea capaz de recabar la información

necesaria



para realizar el trabajo de la empresa asignada, y presentar los



resultados derivados de las cuestiones formuladas sobre determinados



aspectos económico–financieros de las mismas. A su vez, esto último

está



vinculado con el desarrollo de competencias que el alumno necesitará en

su



vida profesional.

Programa

PROGRAMA SINTÉTICO







TEMA 1:  Concepto y Metodología del Análisis de Estados Financieros



TEMA 2:  El Análisis Previo



TEMA 3:  Técnicas y Herramientas de Análisis



TEMA 4:  Análisis Financiero I



TEMA 5:  Análisis Financiero II: Análisis de la Solvencia a corto plazo



TEMA 6:  Análisis Financiero III: La Solvencia a largo plazo



TEMA 7:  Análisis Económico I



TEMA 8:  Análisis Económico II: El Riesgo Económico



TEMA 9:  Análisis Económico III: Análisis de la Rentabilidad











PROGRAMA ANALÍTICO







TEMA 1:  CONCEPTO Y METODOLOGÍA DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS



1.1.  El Análisis de EEFF y la perspectiva comunicacional de

la



Contabilidad



1.2.  Los fines de la empresa: Solvencia y Rentabilidad



1.3.  Definición y beneficiarios del Análisis de Estados



Financieros



1.4.  Metodología del Análisis de Estados Financieros



1.5.  El Análisis Contable Tradicional:



1.5.1.  El Análisis Patrimonial



1.5.2.  El Análisis Financiero



1.5.3.  El Análisis Económico



1.6. Evolución y situación actual del Análisis







TEMA 2:  EL ANÁLISIS PREVIO



2.1.   La Empresa y su entorno



2.1.1.  Identificación y características de la empresa



2.1.2.   Información Macroeconómica



2.1.3.  Información Bursátil



2.1.4.  Información Sectorial



2.1.5.  Estabilidad Monetaria



2.1.6.  Marco Institucional y legal



2.2.  El Análisis del Informe de Auditoría



2.2.1.  Observaciones determinadas e Indeterminadas



2.2.2.  Los Ajustes en auditoría



2.2.3.  Incertidumbres



2.2.4.  Los hechos posteriores y su incidencia



2.3.  La Ordenación de los Estados Financieros para el

Análisis



2.4  El Análisis Patrimonial







TEMA 3:   TÉCNICAS Y HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS



3.1.  Métodos básicos del análisis de estados financieros



3.2.  Análisis de Ratios



3.2.1. Origen y evolución en el uso de ratios



3.2.2. Clases de ratios



3.2.3. Utilidad y limitaciones de los ratios



3.3.  El Análisis por descomposición



3.4.  Nuevas Técnicas en el Análisis de Estados Financieros







TEMA 4:   ANÁLISIS FINANCIERO I



4.1.   Concepto y Fines del Análisis Financiero



4.2.  Análisis del Equilibrio de la Estructura Financiera



4.3.  Análisis del Fondo de Maniobra



4.3.1.  Concepto



4.3.2.  Fondo de Maniobra y su relación con otros

valores



e



indicadores



4.3.3.  Fondo de Maniobra y Necesidades de Financiación



del



Fondo de Maniobra



4.3.4.  La actividad cíclica de la empresa y su

medición:



El



Período Medio de Maduración



4.3.5.  Autofinanciación y Fondo de Maniobra



4.3.6.  El coeficiente básico de financiación



4.4.  Análisis dinámico del Fondo de Maniobra







TEMA 5:  ANÁLISIS FINANCIERO II: ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA A CORTO PLAZO



5.1.  Importancia de la solvencia a corto plazo



5.2.  El Capital Circulante como medida de liquidez a corto



plazo:



el ratio de solvencia



5.3.  Deficiencias del ratio de solvencia



5.4.  Medidas complementarias al ratio de solvencia



5.5.  El análisis de la solvencia a partir de los estados de



flujos



monetarios







TEMA 6:  ANÁLISIS FINANCIERO III: LA SOLVENCIA A LARGO PLAZO



6.1.  Elementos críticos en la evaluación de la solvencia a



largo



plazo



6.2.  Importancia y análisis de la estructura de capital:



6.2.1.  La autofinanciación y otras fuentes financieras:



Evolución de fuentes y empleos



6.2.2.  El Apalancamiento Financiero



6.2.3.  El Coste de Capital



6.3.  Algunos ratios ligados a la solvencia a largo plazo







TEMA 7:  ANÁLISIS ECONÓMICO I



7.1.  Concepto y fines del Análisis Económico



7.2.  Distintas Acepciones y evaluación de la Calidad del



Resultado



7.3.   La Composición del Resultado y su variación:



7.3.1. Gastos y Actividad



7.3.2. Beneficio y Actividad







TEMA 8:  ANÁLISIS ECONÓMICO II: EL RIESGO ECONÓMICO



8.1.   Estudio de la Estructura de Costes



8.2.  El Umbral de Rentabilidad



8.3.  Índices de eficiencia



8.4.  Evaluación del Apalancamiento Operativo



8.5.  El riesgo empresarial: Riesgo económico y financiero







TEMA 9:  ANÁLISIS ECONÓMICO III: ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD



9.1.  Concepto de Rentabilidad



9.2.  La Rentabilidad de los Activos o Rentabilidad Económica



9.2.1.  La Rentabilidad de los Activos

Funcionales



9.2.2.  La Rentabilidad de los Activos



Extrafuncionales



9.3.  Los Componentes de la Rentabilidad: Margen y Rotación



9.4.  La rentabilidad de los fondos propios



9.5.  El Coste de la financiación ajena



9.5.1.  Los recursos ajenos con remuneración



explícita



9.5.2.  Los recursos ajenos con coste financiero



implícito



9.6.  La rentabilidad de los recursos propios como



apalancamiento de



la rentabilidad económica

Metodología

La asignatura se divide para su impartición en una componente teórica y



otra práctica, por lo que la metodología utilizada diferirá según se

trate



de una parte u otra.







Para la parte teórica se utilizarán las clases magistrales con



participación del alumnado. Se primará no sólo el conocimiento de la



materia sino la capacidad de razonamiento, y para ello se utilizarán



transparencias, temas y cuestiones de autoevaluación creadas a tal

efecto



y de los cuales dispondrá previamente el alumno.







Respecto a la parte práctica, se estudiarán en clase casos prácticos



concretos de empresas reales donde se analizarán los estados

financieros



de las mismas.

Técnicas Docentes

Criterios y Sistemas de Evaluación

Para superar la asignatura se valorará el grado de madurez y

conocimiento



que posea el alumno sobre la información financiera que presentan las



empresas.







Para demostrar ese grado de conocimiento y comprensión, el profesorado



valorará los resultados de las pruebas teórico-prácticas que se



establezcan al finalizar la asignatura así como los resultados de las



discusiones de los casos prácticos que se hayan desarrollado en clase o

de



los trabajos que los alumnos, siempre voluntariamente, hayan querido



realizar.







Básicamente, se establecen dos formas de evaluación distintas para la



asignatura:



Para la parte teórica, el alumno deberá superar un examen, que se



realizará al finalizar la asignatura, que consta de dos partes,

preguntas



tipo test y cuestiones de razonamiento







Para la parte práctica, el alumno dispondrá de dos posibilidades:



- Realizar un examen práctico que se realizará al final de la

asignatura.



- Realizar un trabajo de aplicación práctica de los conocimientos



alcanzados durante el curso y que consistirá en elaborar un análisis



económico-financiero de los estados contables depositados en el

Registro



Mercantil por una empresa real. Este trabajo se realizará según las

pautas



marcadas por el profesor y tutelado en clase paulatinamente a lo largo

del



curso.







La calificación final será la media entre la parte teórica (examen) y

la



parte práctica (trabajo o examen práctico).

Recursos Bibliográficos

BIBLIOGRAFÍA BÁSICA







- BERNSTEIN, L. (1995): Análisis de Estados Financieros. Irwin



- URIAS VALIENTE, J. (1995): Análisis de Estados Financieros. Mc-Graw



Hill. 2ª edición. Madrid.



- RIVERO TORRE, P. (1993): Análisis de Balances y Estados



Complementarios. Pirámide. Madrid.



- JIMÉNEZ, S., GARCÍA-AYUSO, M. y SIERRA, G. (2002): Análisis



Financiero. Pirámide. Madrid.







BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA







- GONZÁLEZ PASCUAL, J. (1995): Análisis de la Empresa a través de su



información económico-financiera. Supuestos. Pirámide.



- MARTÍNEZ GARCÍA, F.J. (1989): Análisis de Estados Contables.

Supuestos



Prácticos. Ed. Jucar. Madrid.



- SUPUESTOS elaborados por el Departamento a partir de los Estados



Financieros reales de las empresas.