Profesorado

Manuel Gil de Montes Ferrera

Objetivos

Con la primera parte del programa el alumno deberá:

* Conocer el sistema financiero internacional

* Conocer la organización y funcionamiento de los mercados que lo forma

* Ser capaz de reconocer las fuentes de financiación internacional

* Conocer el funcionamiento, segmentos y funciones del mercado de
divisas

* Conocer los mercados de renta fija y variable internacional.



Con la segunda parte el alumno debe:

* Identificar y gestionar el riesgo internacional

* Conocer cómo se califican los riesgos internacionales

* Saber analizar los mercados que permiten gestionar esos riesgos

* Saber gestionar la cobertura de posiciones mediante productos
derivados,

como

los futuros, las opciones y los swaps, y dominar las estrategias
básicas

que

permiten estos activos

Programa

PRIMERA PARTE:  MERCADOS  FINANCIEROS  INTERNACIONALES.



Tema I  El Sistema Monetario Internacional

1.1.- Introducción a las finanzas internacionales.

1.2.- El sistema financiero internacional, evolución y situación actual.



Tema II  El Mercado de Divisas

2.1.- Introducción.

2.2.- Organización del M.D.: Funciones, participantes y organización

2.3.- El Tipo de cambio: conceptos básicos.

2.4.- La Formación del T.C.: Oferta y demanda  de divisas.

2.5.- La intervención de bancos centrales en la formación del TC

Estrategias.

2.6.- Los billetes de banco.

2.7.- El tipo de cambio a plazo.

2.8.- Operaciones al contado y a plazo.

2.9.- Cotización a plazo simple (forward simple) y cotización swap.

2.10.-Teorías sobre la formación de los tipos de cambio.



Tema III  El Mercado Internacional de Créditos

3.1.- Introducción.

3.2.- Eurocréditos y eurodivisas

3.3.- Características del crédito internacional.

3.4.- La estructura de los créditos sindicados.

3.5.- Coste efectivo del crédito internacional.



Tema IV   El Mercado Internacional de Obligaciones

4.1.- Introducción.

4.2.- Características de las obligaciones internacionales.

4.3.- Ventajas del mercado internacional de obligaciones.

4.4.- Los FRNs: Floating Rate Notes.

4.5.- El Papel eurocomercial: Los ECP.

4.6.- Las euronotas



Tema V   El riesgo internacional

5.1.- Introducción.

5.2.- Riesgo de insolvencia.

5.3.- El Riesgo-país.

5.4.- El Riego Soberano

5.5.- El Riesgo de tipo de cambio:

5.5.1.- Por transacción

5.5.2.- Operativo

5.5.3.- Por traslación

5.6.- La calificación de riesgos, las agencias de Rating.







SEGUNDA PARTE : PRODUCTOS DE GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO.



Tema VI  Los Contratos de Futuros.

6.1.- Introducción.

6.2.- Los contratos a plazo.

6.3.- Contratos de futuros.

6.4.- Diferencias entre contratos a plazo y contratos de futuros.

6.5.- Los mercados de futuros.

6.6.- Modalidades de futuros financieros.

6.7.- Futuros sobre Divisas.

6.8.- Estimación del precio de un futuro sobre divisas.

6.9.- El apalancamiento financiero de los contratos de futuros.



Tema VII  Las Opciones Financieras.

7.1.- Introducción.

7.2.- Los contratos de opciones.

7.3.- Tipos de opciones.

7.4.- Estructura de los mercados organizados de opciones.

7.5.- Opciones sobre divisas. Estrategias básicas.

7.6.- La prima de una opción.

7.7.- Valoración de opciones.



Tema VIII   Operaciones de Permuta Financiera (Swaps)

8.1.- Introducción.

8.2.- Características de los contratos de permuta financiera.

8.3.- Los swaps de divisas.

Metodología

La metodología que se aplicará pude dividirse entre:

* Lecciones magistrales en las que se expondrá a los alumnos los
conceptos

básicos de los temas

* Clases prácticas, en las que el alumno debe utilizar los conceptos

aprendidos

para la solución de problemas propuestos por el profesor, como
complemento

y

forma de afianzar los visto en las lecciones magistrales

* Elaboración de trabajos tutorizados, con los que deberán desarrollar
un

aspecto del temario de la asignatura, comprendiendo el contenido y

sabiéndolo

transmitir

* Análisis y discusión de información (prensa, trabajos, información de

Internet,...) acerca de los temas abordados a lo largo del curso

Técnicas Docentes

Criterios y Sistemas de Evaluación

Criterios de evaluación:

· Coherencia en la exposición argumental

· Rigurosidad en el establecimiento de conclusiones

· Adecuación formal de los trabajos prácticos

· Dominio de vocabulario específico de la materia

· Integración de conocimientos

· Interés y respeto por las opiniones de otros

· Asistencia y participación en clase



Técnicas empleadas en la evaluación del aprendizaje:

· Pruebas objetivas presenciales y por Aula Virtual

· Pruebas de cuestiones abiertas

· Pruebas prácticas

· Trabajos con exposición oral

. Participación y asistencia a clase



Calificación final:

Nota media obtenida en cada una de las técnicas de evaluación
utilizadas a

lo largo del curso, siendo necesario aprobar cada una de ellas para

aprobar la asignatura. Para ello, se realizarán varios exámenes
escritos

con pruebas tipo test, preguntas abiertas y parte práctica si hubiere

lugar; se realizarán pruebas a través del Aula Virtual; se

exigirá, al menos, un trabajo individual escrito y una exposición en
clase

de alguno de los temas. Cada una de estas pruebas se puntua sobre 10,

además la asistencia y participación en clase se ponderará, de forma
que

quien asista a todas las clases obtendrá un 10 y así progresivamente en

función de las clases a las que haya asistido el alumno respecto al
total

de las celebradas. La media de todas las puntuaciones obtenidas a lo
largo

del curso, será la nota final del alumno.

Recursos Bibliográficos

BIBLIOGRAFÍA BÁSICA:

Finanzas Internacionales. J.L. Martín Marín y C. Téllez Valle (Ed.

Thomson).



BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA:

finanzas Internacionales. Juan Mascareña Perez-Iñigo. (Editorial
Pirámide).

Finanzas Internacionales. Luis Corrons Prieto. (Ediciones Deusto.
Bilbao).

Gestión del Riesgo Fro. Internacional. David Camino y C.Cardone.

(Ed.Dykinson).

Ingeniería Financiera. L.Díez de Castro y J.Mascareñas. McGraw-Hill.

Madrid.

Los mercados de divisas.Cien preguntas.... Mtez.Ibañez y Mtez.Gzález

(Dykinson).

Manual del sistema financiero. Alvaro Cuervo.(Editorial Ariel.
Barcelona).

Manual de Mercados Fros. J.L. Martín Marín y A. Trujillo Ponce (Ed.

Thomson)

Mercados de Divisias y Riesgo de Cambio. Juan José Durán. Editorial

Pirámide.

Mercados Financieros Internacionales. Emilio Ontiveros. Espasa Calpe.

Madrid.

Opciones Fras. un enfoque fundamental. P.Lamothe (Ed. McGraw-Hill).

Opciones y Futuros. John C. Hull (Editorial Prentice-Hall. Madrid).

Opciones y Futuros Financieros. Mª Carmen de la Orden  (Ed. Dykinson).

Operaciones de Permuta Financiera (Swaps). A. de la Torre (Ed. Ariel).